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2018年面板产业如何在市场寒冬动荡中找到出路

2018年2月4日，中国农历二十四节气之立春，在这万象更新之际，面板产业反而迎来冬天。根据群智咨询（Sigmaintell）“供需模型”测算，2018年一季度全球OLED面板市场供过于求，TV面板市场供过于求，IT面板市场供过于求。

与此同时，各面板厂商上一年度的经营业绩相继出炉，整体数据显示：在经历跌宕起伏后，2017年产业整体盈利“可观”。

展望全球经济，2018年虽总体稳健增长但区域发展不平衡；贸易保护主义愈演愈烈；货币汇率及各国关税等频频波动。企业海外布局面临诸多挑战。

面对如此成绩和环境变化，2018年面板产业将如何在动荡中找到出路呢？

一、症结：“非理性失衡”

对面板企业经营者来说，无时无刻需要考虑的是——“平衡”：如何平衡短期利益和长期发展？ 如何平衡市场份额和盈利增长？如何平衡股东利益与客户利益？ 如何平衡投资与回报？在市场供需显著波动与产能投资如潮水涌动同时上演的今天，这种平衡，对产业经营者来说，显得尤为艰辛。比如：2017年OLED火热投资与目前OLED市场供过于求呈现出的市场反差；2017年电视面板市场增长和电视整机市场发展走势的背离等。其间最引人注目的是，面板厂商盈利与下游整机厂商盈利背离发展。这种失衡，可称之为“非理性失衡”。面板产业在历经多次剧烈波动后，掠夺式的价格竞争日益减少；因而，看似千篇一律的失衡背后有轧面机各自不同的缘由，不同的应用市场存在着不同的症结，这里就留给我们分析师团队来深度解读。

二、困境：“新”“异”之变

两年前，群智咨询（Sigmaintell）曾经撰文提到面板产业的发展机会存在于“新”和“异”。这两年间，4K电视普及、OLED增长、全面屏兴起、屏下指纹突破、5．5”FHD和55”UHD分别成长为各自应用市场主流等，不一而足，均体现出“新”、“异”的特点。进一步说，“新”和“异”的特性加上产业链成本数码影像大幅下降，驱重复性高动了需求增长。过去的辉煌已经成为历史，现在，我们仿佛站在了十字路口，陷入了一种困境：

（一） 过去两年的“新”和“异”都体现智能、TV等存量市场，无论是更惊艳时尚的外观、还是集成更多的功能，亦或是更精致的画质，皆是如此。

（二） 如今全球智能市场日趋饱和，换机周期延长，随着传统显示技术的逐步成熟，创新难度加大。如“刘海屏（Notch）”和“挖孔屏（Hole）”在内的异型屏幕的开发面临着工艺、材料方面的诸多挑战（《2018年智能显示技术解析：除了全面屏，还有什么？》）。更为重要的是成本上涨，这个话题已不陌生，新的问题是零售价格的持续上升将进一步给市场增量（换机需求）带来巨大挑战。

（三） 从TV市场来看，形势并不比市场好。全球TV市场饱和，技术进步速度放缓；市场规模与面板价格波动联动性很大；增长动力主要依赖平均尺寸带动面积增长。而2017年平均尺寸增长不达预期已成事实，对2018年而言，继4K普及，55”成为主流尺寸后，下一个拉动市场增长的动力在哪里？（《2018年TV发展技术路线解析》）

（四） IT市场是全球主力面板市场最早进入饱和状态的应用市场。虽然近年来韩厂退出使得市场供需相对平衡，但高世代产能增长，TV应用将释放更多产能给IT，IT应用的供需也将经受考验。

（五） 新技术方面，新一代的技术成熟尚需时间，不管是可折叠柔性OLED，还是8K TV；不管是Micro LED还是QLED，离进入下一个发展阶段进而带动市场需求增长还有较长一段时间。

（六） 海外市场增量的挑战，贸易环境波动加上部分新兴国家终端市场需求开始趋近成熟，企业海外布局的风险在加大。

三、破局：聚焦细分市场与需求，产业链互投资范围大小都可持与共赢

（一） 聚焦中端市场。“高处不胜寒”，在成本上涨的大环境下，将尤为明显。从短期着眼，产业链企业应客观审视自身资源和技术状况，集中资源突破中端市场。通俗的说，注重高性价比产品和细分市场的开发，“拥有好技术不等于拥有好市场”。

（二） 稳健OLED投资。目前对国内产业来说，OLED犹如“带刺的玫瑰”。技术难度高，市场供需短期波动大，OLED需求增长是个中长期的过程，产业投资应稳中求进。

（三） 面板尺寸进阶。历史已有镜鉴，“大尺寸盛，则产业兴”，TV产业链应努力持续推进大尺寸化进程。特别是随着G10．5代产能逐步释放，55”以上市场增长对稳定市场供需至关重要（如下图）。

（四） 娱乐需求导向。IT产业链应紧抓年轻消费者娱乐性需求，围绕“硬件＋内容”，丰富和强化产品的娱乐功能。

（五） 全产业链互持。产业链上下游互相支持，努力创造共赢格局。稳定的盈利是企业长期发展的生命线。在2018韩国现代汽车的Santa Cruz跨界卡车上月来到了底特律的北美汽车展年动荡的市场环境中，产业链上下游应在各方面互相支持，避免单方盈利局面再现。

（六） 全球布局应精耕细作，聚焦成长性区域市场。

四、机遇：物联深化发展，产业新动力可期

作为人类发展史上的第四次工业革命，物联的成长是一个相对长期的过程。随着物联的技术变革和模式深化，所有组织和产品形态发展最终都要与物联应用场景和模式相结合。美国经济和社会学家Jeremy Fifkin认为，物联最大的特征是终端设备分散化。这意味着终端用户的单一设备使用时间分布分散化，也意味着他们对单一设备的依赖度下降。由此，物联的深化发展将扩大设备种类的数量。比如：新零售（电子标签）、智能汽车（车联）、工业智能（HMI）等新兴秤盘应用，这些增量市场的需求正处于萌芽阶段，随着终端市场推广、用户认知度提升、技术进步拉动，其成长动力尤为可期。

因此，在主流应用存量市场增长遇到以上提到的诸多挑战时，我们认为面板产业应同心协力，聚焦细分市场与需求，发挥产业链互持与共赢；并努力开拓显示多应用市场来适应物联的变革。律回春晖渐，万象始更新，2018虽然充满挑战，但我们群智咨询（Sigmaintell）对全球显示面板产业维持谨慎乐观的预测，未来已至，相信砥砺必将助力前行哈飞配件！